友利控股收到證監(jiān)會(huì)反饋書，要求進(jìn)一步說明Valve訴訟等多項(xiàng)問題

江蘇友利投資控股股份有限公司：

2015年9月6日，我會(huì)受理了你公司重大資產(chǎn)置換和資產(chǎn)出售及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金的申請(qǐng)。經(jīng)審核，現(xiàn)提出以下反饋意見：

1.申請(qǐng)材料顯示，媒體報(bào)道暴雪公司和威烏爾公司已在臺(tái)灣和北京起訴中清龍圖和莉莉絲科技公司，案由為《刀塔傳奇》侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)。申請(qǐng)材料同時(shí)顯示，《刀塔傳奇》占中清龍圖2014年?duì)I業(yè)收入約92.81%，該等產(chǎn)品運(yùn)營狀況的變化將直接對(duì)中清龍圖的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）莉莉絲科技公司獲得《刀塔傳奇》著作權(quán)以及中清龍圖取得《刀塔傳奇》運(yùn)營授權(quán)的相關(guān)情況，是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十五條的相關(guān)規(guī)定。2）暴雪公司和威烏爾公司起訴中清龍圖和莉莉絲科技公司的詳細(xì)情況，包括但不限于案由、訴求、訴訟進(jìn)展等。3）結(jié)合上述訴訟及其進(jìn)展情況補(bǔ)充披露對(duì)中清龍圖估值的影響，以及對(duì)中清龍圖持續(xù)經(jīng)營的影響，是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第三十五條的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、律師、會(huì)計(jì)師和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。

2.申請(qǐng)材料顯示，中清龍圖在境外擁有60項(xiàng)域名，其中55項(xiàng)登記在公司員工名下。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）是否有將域名登記主體變更至中清龍圖名下的相關(guān)計(jì)劃。2）上述情況是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十五條有關(guān)資產(chǎn)完整的規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

3.申請(qǐng)材料顯示，世紀(jì)凱旋、神州泰岳入股中清龍圖時(shí)均在相關(guān)協(xié)議中約定優(yōu)先于中清龍圖其他股東的特殊權(quán)利。申請(qǐng)材料同時(shí)顯示，自本次交易申請(qǐng)?zhí)峤恢林袊C監(jiān)會(huì)之日起，上述部分股東享有的優(yōu)先權(quán)利或其他特殊約定終止。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）世紀(jì)凱旋、神州泰岳享有的優(yōu)先權(quán)利或者其他特殊約定的具體內(nèi)容，設(shè)置原因，以及是否符合《公司法》等相關(guān)規(guī)定。2）上述有關(guān)優(yōu)先權(quán)利或者特殊約定的解除安排是否存在法律風(fēng)險(xiǎn)，中清龍圖的股權(quán)是否清晰，是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十三條和《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十一條第（四）項(xiàng)的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

4.申請(qǐng)材料顯示，報(bào)告期內(nèi)中清龍圖存在多次被北京文化執(zhí)法總隊(duì)行政處罰的事項(xiàng)。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）中清龍圖被行政處罰后的整改情況。2）結(jié)合行政處罰情況，補(bǔ)充披露中清龍圖是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第二十四條和二十五條的規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

5.申請(qǐng)材料顯示，中清龍圖成立時(shí)主要從事網(wǎng)頁游戲的研發(fā)，而報(bào)告期內(nèi)對(duì)中清龍圖收入貢獻(xiàn)最大的是游戲的代理發(fā)行，請(qǐng)你公司:1）結(jié)合報(bào)告期經(jīng)營范圍變更、業(yè)務(wù)擴(kuò)展情況及報(bào)告期經(jīng)營業(yè)績，補(bǔ)充披露中清龍圖近三年主營業(yè)務(wù)是否發(fā)生變化，是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條等相關(guān)規(guī)定。2）結(jié)合業(yè)務(wù)開展模式及市場占有率、行業(yè)排名情況補(bǔ)充披露中清龍圖的核心競爭力，并在此基礎(chǔ)上說明中清龍圖的業(yè)務(wù)開展計(jì)劃、定位及未來發(fā)展方向。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、律師和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

6.申請(qǐng)材料顯示，中清龍圖存在產(chǎn)品和運(yùn)營商依賴風(fēng)險(xiǎn)，其中2012年至2015年1-3月來自騰訊開放平臺(tái)的收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為98.68%、90.94%、3.91%和2.01%；2014年和2015年1-3月份來自于《刀塔傳奇》的收入占比分別為92.81%和93.44%，請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露與主要平臺(tái)運(yùn)營商相關(guān)協(xié)議的主要內(nèi)容，包括但不限于收入分成比例、結(jié)算時(shí)間、合作期限以及是否具有排他性合作條款等。2）結(jié)合主要游戲生命周期、代理運(yùn)營收入占比、運(yùn)營權(quán)限等因素，補(bǔ)充披露主要游戲產(chǎn)品對(duì)標(biāo)的產(chǎn)品未來收入穩(wěn)定性的影響，及續(xù)期失敗的補(bǔ)救措施。3）分析并補(bǔ)充披露中清龍圖對(duì)產(chǎn)品和運(yùn)營平臺(tái)依賴的風(fēng)險(xiǎn)、具體應(yīng)對(duì)措施以及對(duì)未來盈利能力的影響。4）補(bǔ)充說明對(duì)產(chǎn)品和運(yùn)營商的依賴是否對(duì)中清龍圖的持續(xù)盈利能力造成重大不利影響，是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第三十七條等相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、律師和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

7.申請(qǐng)材料顯示，重組報(bào)告書披露的中清龍圖2013年的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與神州泰岳2013年年報(bào)中披露的中清龍圖相關(guān)數(shù)據(jù)存在差異。請(qǐng)你公司：1）結(jié)合中清龍圖在營業(yè)收入確認(rèn)、無形資產(chǎn)攤銷、期間費(fèi)用計(jì)提等方面的會(huì)計(jì)政策，補(bǔ)充披露前述差異產(chǎn)生的原因及合理性。2）結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)差異產(chǎn)生的主要原因，補(bǔ)充披露公司在內(nèi)部控制制度的設(shè)立和執(zhí)行情況，是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第二十四條等相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

8.申請(qǐng)材料顯示，本次交易中置出資產(chǎn)的最終承接主體為雙良科技或者雙良科技指定主體。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露擬置出資產(chǎn)的具體安排，明確置出資產(chǎn)的所有權(quán)人、承接主體、承接安排及責(zé)任承擔(dān)方式。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

9.申請(qǐng)材料顯示，本次交易采取差異化定價(jià)方式，中清龍圖各股東不完全按照其所持有的中清龍圖的股權(quán)比例來取得置入資產(chǎn)的交易對(duì)價(jià)。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）本次交易中清龍圖相同股權(quán)不同作價(jià)是否符合《公司法》有關(guān)同股同權(quán)的相關(guān)規(guī)定，相關(guān)各方是否存在其他協(xié)議安排。2）上述差異化定價(jià)對(duì)上市公司和中小股東權(quán)益的影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

10.申請(qǐng)材料顯示，本次交易尚需取得其他批準(zhǔn)、許可或備案。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露其他批準(zhǔn)、許可或者備案的具體事項(xiàng)，是否屬于本次重組的前置程序，以及相關(guān)審批進(jìn)展情況。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

11.申請(qǐng)材料顯示，中清龍圖和中清龍圖代理發(fā)行《刀塔傳奇》的開發(fā)商莉莉絲科技正在注冊含“刀塔”字樣的相關(guān)商標(biāo)，包括：“刀塔傳奇”、“刀塔傳奇正版”、“刀塔傳奇龍圖”、“刀塔傳奇龍圖游戲”、“刀塔傳奇官方手游”等。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）中清龍圖和莉莉絲科技公司注冊“刀塔”商標(biāo)的進(jìn)展情況，以及獲得上述商標(biāo)權(quán)是否存在法律障礙。2）是否存在上述商標(biāo)被其他主體在先注冊的情形，如存在，對(duì)中清龍圖生產(chǎn)經(jīng)營的影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

12.申請(qǐng)材料顯示，網(wǎng)絡(luò)游戲上線運(yùn)營需要取得新聞出版部門的前置審批以及在文化部辦理備案。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）中清龍圖自主研發(fā)、聯(lián)合開發(fā)和代理發(fā)行并在國內(nèi)上線運(yùn)營的游戲獲得新聞出版部門的前置審批以及文化部備案的情況。2）報(bào)告期內(nèi)是否存在違反審批和備案上線運(yùn)營的情況；如有，請(qǐng)披露是否會(huì)受到相關(guān)處罰。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

13.申請(qǐng)材料顯示，2013年6月王彥直以每元注冊資本1元的價(jià)格增資中清龍圖，9月楊圣輝、世紀(jì)凱旋和劉新宇分別將其部分股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給王彥直，主要原因是2013年中清龍圖收購樂檬互動(dòng)的相關(guān)協(xié)議安排。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）中清龍圖收購樂檬互動(dòng)簽訂的《收購框架協(xié)議》及《收購框架協(xié)議的補(bǔ)充協(xié)議》的主要內(nèi)容，以及是否存在其他協(xié)議安排。2）上述收購協(xié)議的執(zhí)行情況，包括收購款項(xiàng)支付、股權(quán)交割、債務(wù)處理等。3）王彥直與上述股權(quán)變動(dòng)各方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

14.申請(qǐng)材料顯示，已取得債權(quán)人的書面同意的負(fù)債金額為39,880.99萬元，占負(fù)債總額的98.08%。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露：1）未取得債權(quán)人同意函的債務(wù)中，是否存在明確表示不同意本次重組的債權(quán)人。如有，其對(duì)應(yīng)的債務(wù)是否在合理期限內(nèi)償還完畢。2）是否存在銀行等特殊債權(quán)人并取得其出具的同意函。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。

15.申請(qǐng)材料顯示，中清龍圖的交易作價(jià)為77億元，業(yè)績承諾人承諾中清龍圖在2015年、2016年和2017年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別不低于51,364.01萬元、71,883.11萬元和95,850.12萬元，分別占交易作價(jià)的6.67%、9.34%和12.45%。請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露本次交易對(duì)上市公司和中小股東利益的影響。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師發(fā)表明確意見。

16.申請(qǐng)材料顯示，2013年10月，中清龍圖引入財(cái)務(wù)投資者，增資入股價(jià)格為每元注冊資本100元；2015年3月，中清龍圖為激勵(lì)員工進(jìn)行股權(quán)調(diào)整，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每元注冊資本100元；根據(jù)本次資產(chǎn)購買協(xié)議，以2014年12月31日作為評(píng)估基準(zhǔn)日，每元注冊資本（假設(shè)總股本仍為1000萬股）的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為770元。請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露前述股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資作價(jià)依據(jù)，差異的原因及合理性。2）按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)-股份支付》相關(guān)規(guī)定，補(bǔ)充披露本次股權(quán)激勵(lì)授予日、授予日公允價(jià)值的確定依據(jù)及合理性，對(duì)2015年3月的股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行會(huì)計(jì)處理并補(bǔ)充披露對(duì)中清龍圖業(yè)績的影響。3）補(bǔ)充披露前述股份支付對(duì)中清龍圖扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤的影響，是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第三十三條等相關(guān)規(guī)定。4）補(bǔ)充披露前述股份支付對(duì)業(yè)績補(bǔ)償?shù)挠绊憽Ｕ?qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

17.申請(qǐng)材料顯示，報(bào)告期中清龍圖的營業(yè)收入分別為5,141.35萬元、9,160.21萬元、128,876.73萬元和41,277.79萬元，凈利潤分別為2,086.70萬元、1,422.04萬元、34,534.77萬元和12,777.25萬元，營業(yè)收入和凈利潤增長較快，毛利率和期間費(fèi)用占主營業(yè)務(wù)收入的比例存在下滑的情況，請(qǐng)你公司：1）補(bǔ)充披露中清龍圖報(bào)告期銷售凈利率的情況。2）結(jié)合中清龍圖的業(yè)務(wù)模式、主要產(chǎn)品、主營業(yè)務(wù)成本和期間費(fèi)用構(gòu)成情況，以及在游戲產(chǎn)業(yè)鏈中的分工情況，與同行業(yè)公司比對(duì)分析說明并補(bǔ)充披露報(bào)告期毛利率、期間費(fèi)用率和銷售凈利率等財(cái)務(wù)指標(biāo)波動(dòng)的合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

18.請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露中清龍圖2013年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為負(fù)的原因及合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

19.請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)中清龍圖主要產(chǎn)品在各運(yùn)營模式下游戲用戶充值金額、消費(fèi)金額、收入確認(rèn)金額、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入和應(yīng)收賬款、遞延收益的匹配情況。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

20.請(qǐng)你公司結(jié)合報(bào)告期中清龍圖增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格及作價(jià)依據(jù)，進(jìn)一步補(bǔ)充披露與本次交易價(jià)格差異的原因及合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

21.申請(qǐng)材料顯示，截止2014年12月31日，中清龍圖市盈率為21.87倍，同行業(yè)上市公司的平均市盈率為41.8倍，請(qǐng)你公司：1）結(jié)合主要產(chǎn)品、經(jīng)營模式、產(chǎn)業(yè)鏈上分擔(dān)的角色、行業(yè)地位等，進(jìn)一步補(bǔ)充披露中清龍圖和所選取上市公司的可比性。2）補(bǔ)充披露上市公司收購游戲行業(yè)資產(chǎn)的可比交易情況，包括但不限于標(biāo)的股權(quán)在基準(zhǔn)日后3年內(nèi)的市盈率、收購基準(zhǔn)日的市凈率情況，進(jìn)一步補(bǔ)充披露本次交易價(jià)格的合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

22.請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露截止9月底中清龍圖評(píng)估預(yù)測期收入的完成情況，并結(jié)合主要游戲產(chǎn)品付費(fèi)玩家數(shù)量、月活躍用戶、付費(fèi)玩家月ARPU值最新數(shù)據(jù)及手游項(xiàng)目“201501”至“201504”的運(yùn)營進(jìn)度等方面補(bǔ)充披露中清龍圖2015年盈利的可實(shí)現(xiàn)性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、會(huì)計(jì)師和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。

23.請(qǐng)你公司結(jié)合與同行業(yè)公司的競爭優(yōu)勢，綜合未來產(chǎn)品的研發(fā)和代理情況，量化分析營業(yè)收入可以保持穩(wěn)定增長的可能性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。

24.請(qǐng)你公司結(jié)合行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、競爭對(duì)手、中清龍圖市場排名及市場份額、產(chǎn)品營銷渠道及與分成比例、新代理產(chǎn)品的分成比例、游戲代理版權(quán)金的預(yù)付情況、新產(chǎn)品推出及盈利情況、預(yù)測期產(chǎn)品目前開發(fā)進(jìn)度等方面，補(bǔ)充披露2016年及以后年度營業(yè)收入和營業(yè)成本的測算依據(jù)、測算過程及預(yù)測的合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。

25.請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露預(yù)測期內(nèi)將中清龍圖未開發(fā)產(chǎn)品納入收益法評(píng)估范圍的合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。

26.請(qǐng)你公司就中清龍圖預(yù)測期內(nèi)營業(yè)收入變動(dòng)對(duì)評(píng)估值的影響進(jìn)行敏感性分析，并提示風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和評(píng)估師核查并發(fā)表明確意見。

27.申請(qǐng)材料顯示，報(bào)告期中清龍圖曾與實(shí)際控制人發(fā)生資金拆借的情況，請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露中清龍圖公司治理規(guī)范性、財(cái)務(wù)獨(dú)立性，防止控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方資金占用相關(guān)制度的建立及執(zhí)行情況。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

28.申請(qǐng)材料顯示，2015年3月底、2014年底、2013年底和2012年底，中清龍圖應(yīng)收賬款凈額分別為34,341.37萬元、34,892.49萬元、1,430.74萬元和693.43萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例為83.19%、27.07%、15.62%和13.49%。請(qǐng)你公司結(jié)合應(yīng)收賬款付款方情況、期后回款情況、向客戶提供的信用政策以及同行業(yè)情況，補(bǔ)充披露中清龍圖應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的充分性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

29.請(qǐng)你公司補(bǔ)充披露中清龍圖報(bào)告期期間費(fèi)用計(jì)提和攤銷原則、時(shí)點(diǎn)及依據(jù)，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定及行業(yè)慣例。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

30.申請(qǐng)材料顯示，2014年底和2015年3月底中清龍圖對(duì)關(guān)聯(lián)方網(wǎng)元圣堂的預(yù)付款余額為5,923.58萬元，系《<古劍奇譚一>移動(dòng)游戲（暫定名）》的預(yù)付分成款。請(qǐng)你公司結(jié)合前述游戲的代理發(fā)行協(xié)議的主要條款、發(fā)行進(jìn)展情況，比對(duì)中清龍圖代理的其他款游戲分成款的預(yù)付情況，補(bǔ)充披露預(yù)付分成款的原因及合理性。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問核查并發(fā)表明確意見。

31.請(qǐng)你公司結(jié)合中清龍圖各納稅申報(bào)主體報(bào)告期內(nèi)主要稅種、享受稅收優(yōu)惠、當(dāng)期實(shí)現(xiàn)收入與納稅稅種及稅額之間的關(guān)系、實(shí)際繳納稅額等情況，分年度逐項(xiàng)說明資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表與稅項(xiàng)相關(guān)科目的變動(dòng)情況、列表說明納稅申報(bào)表、申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表、原始財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系。請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。

你公司應(yīng)當(dāng)在收到本通知之日起30個(gè)工作日內(nèi)披露反饋意見回復(fù)，披露后2個(gè)工作日內(nèi)向我會(huì)報(bào)送反饋意見回復(fù)材料。如在30個(gè)工作日內(nèi)不能披露的，應(yīng)當(dāng)提前2個(gè)工作日向我會(huì)遞交延期反饋回復(fù)申請(qǐng)，經(jīng)我會(huì)同意后在2個(gè)工作日內(nèi)公告未能及時(shí)反饋回復(fù)的原因及對(duì)審核事項(xiàng)的影響。