騰訊收購(gòu)了“Key社”，但在“Key社”之外，還有無(wú)數(shù)海外游戲公司正被國(guó)內(nèi)大廠投資，我們或許可以從中看出大廠海外投資的新方向。
2023年7月27日，日本游戲公司Visual Arts宣布，其社長(zhǎng)馬場(chǎng)隆博將要引退，所有股份已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給了騰訊，Visual Arts將會(huì)成為騰訊的子公司。
你可能不太熟悉Visual Arts，但你如果對(duì)Galgame有所了解，那么你一定聽(tīng)說(shuō)過(guò)Key。Key是Visual Arts旗下的游戲品牌，創(chuàng)始人包括玩家耳熟能詳?shù)穆橹吹戎麆∽骷?，開(kāi)發(fā)過(guò)《Kanon》《Air》和《Clannad》這樣的著名Galgame。Galgame是相對(duì)小眾的游戲品類，Visual Arts作為這一游戲品類開(kāi)發(fā)商中的佼佼者，遭遇自然也格外牽動(dòng)玩家的心弦。
大部分人所關(guān)心的問(wèn)題其實(shí)很純粹也很簡(jiǎn)單—— “當(dāng)Visual Arts被收購(gòu)，Key的Galgame還能做下去嗎？”
這種擔(dān)心也不是杞人憂天。一直以來(lái)，“被收購(gòu)后，游戲公司由于背負(fù)太大營(yíng)收壓力而被迫解散”的案例層出不窮。同時(shí)，對(duì)于大公司來(lái)說(shuō)，將游戲工作室收編、重組，調(diào)節(jié)自己原本的公司部門(mén)也是十分常見(jiàn)的事。
但如今，情況又有了些不同。
近些年來(lái)，以騰訊、網(wǎng)易為代表的國(guó)內(nèi)大廠和以沙特阿拉伯政府的公共投資基金（PIF）為首的幾大投資商正在全球范圍內(nèi)搶奪游戲公司。Visual Arts被收購(gòu)，只是騰訊在海外投資戰(zhàn)場(chǎng)中的一個(gè)小小成果。
在2023年5月的一次媒體采訪中，騰訊集團(tuán)高級(jí)副總裁馬曉軼曾表示：“（騰訊）在歐美、日本市場(chǎng)投資了比較多PC 和主機(jī)游戲，希望它們?cè)谀莻€(gè)市場(chǎng)取得玩法創(chuàng)新和突破，同時(shí)幫助我們（騰訊）在全球市場(chǎng)創(chuàng)造新品類?！?這句話基本可以概括騰訊近2年來(lái)海外投資的核心邏輯。
根據(jù)交銀國(guó)際研報(bào)中的相關(guān)數(shù)據(jù)，以2005年騰訊入股韓國(guó)游戲公司Gopets為起點(diǎn)，至2023年1月，騰訊在海外共進(jìn)行了273起投資，入股全球60余家游戲公司，并購(gòu)10多家全資子公司。這些公司分布于全球4大洲，17個(gè)國(guó)家和地區(qū)，其中包括了赫赫有名的FromSoftware、育碧、白金。
騰訊的早期投資風(fēng)格是一個(gè)“存在感極低的股東”。在投資海外游戲公司后，騰訊通常不對(duì)游戲開(kāi)發(fā)進(jìn)行干預(yù)，并會(huì)給予海外游戲公司充分的自主權(quán)。目的是通過(guò)給予開(kāi)發(fā)過(guò)或正在開(kāi)發(fā)熱門(mén)游戲的工作室資金，從他們開(kāi)發(fā)的熱門(mén)游戲中獲得分紅、代理權(quán)等等實(shí)質(zhì)收益。
隨著時(shí)間推移，騰訊從2013年開(kāi)始將投資重心轉(zhuǎn)移到了手游。Financial Times的分析報(bào)告指出，在2020年之前，騰訊的大部分投資仍在中國(guó)。在2020年之后，騰訊的投資開(kāi)始轉(zhuǎn)向美國(guó)和歐洲，向傳統(tǒng)游戲大廠拋出橄欖枝。最近幾年，騰訊的投資視野則轉(zhuǎn)移到了單機(jī)和主機(jī)領(lǐng)域，投資目標(biāo)也從具備一定規(guī)模的公司變成了初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)和小公司。
這些投資中，有許多已經(jīng)取得了成功。2022年上市的《吸血鬼崛起》（V Rising）《戰(zhàn)錘40K：暗潮》（Warhammer 40,000: Darktide）和《無(wú)畏契約》（Valorant）都取得了不錯(cuò)的市場(chǎng)成績(jī)，而這些游戲都來(lái)自于騰訊控股的海外游戲公司。
尤其值得關(guān)注的是，分析報(bào)告指出，騰訊在2013年以前偏愛(ài)早期投資，俗稱“財(cái)務(wù)型投資”，這類投資在當(dāng)時(shí)所有投資中占比為71%。而到了2021年，騰訊戰(zhàn)略投資占比達(dá) 47%，就算是2022年略有下降，也屬于歷年來(lái)的高值——戰(zhàn)略投資數(shù)的增加，意味著騰訊的投資更傾向于，受投資的游戲廠商是否能夠和騰訊協(xié)同合同，提供長(zhǎng)期的（不限于資金）的價(jià)值回饋。
在2018年到2020年之間，騰訊的海外投資仍以短期財(cái)務(wù)投資為主。在2020年1月，騰訊投資了白金工作室后，工作室負(fù)責(zé)人就曾表示，騰訊曾向他們指出市場(chǎng)上的一些流行趨勢(shì)，但除此之外沒(méi)有插手任何事務(wù)；而騰訊投入的資金則對(duì)他們“有很大幫助”。也有報(bào)道指出，白金正在開(kāi)發(fā)的新游戲——《Project GG》，就在騰訊投資的幫助下得以擴(kuò)大了規(guī)模。
騰訊在2019年入股了德國(guó)老牌游戲開(kāi)發(fā)商Yager，這次投資作為橫跨了2019年到2022年3年的項(xiàng)目，同時(shí)包含了騰訊的“早期投資”和“戰(zhàn)略型投資”兩種思路，是值得一提的：
Yager是德國(guó)老牌游戲開(kāi)發(fā)商，成立于1999年。2012年憑借射擊游戲《特殊行動(dòng)：一線生機(jī)》（Spec Ops: The Line）被大眾所熟知。目前工作室擁有約140名員工，2020年曾經(jīng)被德國(guó)電腦游戲大獎(jiǎng)選為“最佳工作室”。
根據(jù)媒體報(bào)道，在 2017年的《Dreadnought》推出之后，Yager一度陷入財(cái)務(wù)困境，在與一些投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行了交流后，他們意識(shí)到自己需要一個(gè)游戲行業(yè)的合作伙伴。
與此同時(shí)，Yager打算開(kāi)發(fā)一款免費(fèi)的科幻戰(zhàn)術(shù)競(jìng)技游戲《The Cycle: Frontier》。將把PvE和PvP內(nèi)容囊括在一起——這種玩法在如今可能算不上新穎，但在那個(gè)時(shí)候確實(shí)是足夠吸引眼球的。后來(lái)，在2019年8月9日的游戲測(cè)試中，Yager敏銳地察覺(jué)到這個(gè)類型的玩法已經(jīng)過(guò)時(shí)，對(duì)游戲版本進(jìn)行緊急修改，后來(lái)，游戲改成了類似《逃離塔科夫》式的玩法，隨后大受玩家歡迎。
這一玩法引起了騰訊的關(guān)注。在接洽后，Yager發(fā)覺(jué)到了騰訊在手游、F2P領(lǐng)域時(shí)的優(yōu)勢(shì)后，于2020年接受了騰訊的投資。根據(jù)游戲公司CEO Timo在一次采訪中透露的細(xì)節(jié)，在資金之外，騰訊還為Yager帶來(lái)了這些領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)。
雙方?jīng)Q定先從少數(shù)股權(quán)開(kāi)始合作。2020年9月，《The Cycle: Frontier》開(kāi)啟了搶先體驗(yàn)，Yager根據(jù)收到的反饋，對(duì)游戲進(jìn)行了調(diào)整——這也需要更大的投入。最終，在2021年6月，騰訊收購(gòu)Yager大部分股權(quán)，追投成為控股股東。
這是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的海外游戲公司收購(gòu)案例：騰訊為資金不足的開(kāi)發(fā)商提供資金和建議，不對(duì)游戲開(kāi)發(fā)本身進(jìn)行干涉，也沒(méi)有干預(yù)游戲的發(fā)行。
在這個(gè)案例中，Yager作為擁有制作優(yōu)秀游戲的經(jīng)驗(yàn)的海外公司，在和騰訊的合作中獲益良多：它獲得了游戲運(yùn)營(yíng)相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)和資金，之后，Yager將在騰訊的支持下繼續(xù)開(kāi)發(fā)未知的新作。
從中，我們可以看到騰訊投資的金融模型：短期內(nèi)，作為財(cái)務(wù)投資，將有創(chuàng)造力的團(tuán)隊(duì)從經(jīng)費(fèi)束縛中解脫出來(lái)，給予對(duì)方獨(dú)立性和自主性，通過(guò)收購(gòu)研發(fā)中的“金鳳凰”，增加其工作室出“爆款”的概率，從而獲利。在中長(zhǎng)期范圍內(nèi)，則通過(guò)協(xié)同合作，來(lái)獲得更多的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，從而強(qiáng)化自身的研發(fā)能力。
近幾年，隨著全球市場(chǎng)環(huán)境的變化，市場(chǎng)對(duì)內(nèi)容的要求逐漸提高，騰訊一邊需要更多爆款來(lái)刺激國(guó)內(nèi)的游戲市場(chǎng)，另外一邊也在加強(qiáng)自身的研發(fā)能力。結(jié)果是，騰訊與它所投資的海外游戲工作室的合作正越來(lái)越緊密。
2021年5月和2022年11月，騰訊曾兩度投資綠美迪娛樂(lè)（Remedy Entertainment），該公司曾經(jīng)以制作“馬克思·佩恩”系列游戲而知名，旗下還有《心靈殺手》《控制》等作品。
這個(gè)投資案例也反映出騰訊投資思路的改變：選擇投資小眾賽道上研發(fā)能力強(qiáng)悍的游戲工作室，與其合作開(kāi)發(fā)新的IP。值得一提的是，在這次投資中，騰訊沒(méi)有收購(gòu)綠美迪娛樂(lè)和它的IP——這意味著綠美迪娛樂(lè)將繼續(xù)持有新作的自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)——而是嘗試和它合作開(kāi)發(fā)一款免費(fèi)多人合作射擊游戲《代號(hào)：先鋒》（Codename Vanguard）。騰訊與Remedy簽署了一項(xiàng)全球開(kāi)發(fā)、授權(quán)和發(fā)行協(xié)議，《代號(hào)：先鋒》將會(huì)是Remedy的原創(chuàng)IP，游戲采用虛幻引擎開(kāi)發(fā)，免費(fèi)向玩家開(kāi)放，主要面向PC和主機(jī)平臺(tái)，騰訊則負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)手機(jī)版本。
在這次投資中，騰訊選擇有3A大作開(kāi)發(fā)能力的海外小眾賽道游戲團(tuán)隊(duì)，投資的目的不是要求獲得對(duì)方的IP授權(quán)，而選擇與其合作，開(kāi)發(fā)3A游戲，然后推出自己的國(guó)內(nèi)團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)手機(jī)版本。
2022年12月19日，由騰訊的Level Infinite和育碧合作發(fā)行的手游《刺客信條：JADE》在外服開(kāi)啟了Alpha限時(shí)測(cè)試，2023年8月3日，又在海外進(jìn)行了一次新的內(nèi)測(cè)。這款I(lǐng)P游戲的上線，是騰訊近年來(lái)和海外游戲公司加強(qiáng)合作的又一個(gè)典型案例。
這種做法也給騰訊帶來(lái)的巨大的海外游戲市場(chǎng)收益。根據(jù)交銀國(guó)際提供的數(shù)據(jù)，在2023年第一季度，騰訊的海外游戲市場(chǎng)從研發(fā)到發(fā)行，排除匯率影響后，收入同比增加了18%。
從數(shù)據(jù)中，我們能看出這一季度騰訊的海外收入主要來(lái)自于《勝利女神：妮姬》。騰訊在去年12月投資了《勝利女神：妮姬》游戲研發(fā)商Shift Up的20%股權(quán)，這是騰訊在2022年最重大的游戲公司投資之一。
但另一件有趣的事是，Supercell的收入?yún)s沒(méi)能為騰訊這一季度的營(yíng)收提供正向數(shù)據(jù)。騰訊在 2016年花了約 86億美元買(mǎi)下了 Supercell 84.3%的股份。根據(jù)2023年 2月 15日發(fā)布的Supercell的年度總結(jié)《The Next Chapter of Supercell》，Supercell收入端為17.7億歐元，較上年減少 6%。利潤(rùn)略低于預(yù)期。
此次騰訊對(duì)Visual Arts的投資的原因，便深受《勝利女神：妮姬》案例的影響，Key作為二次元美少女游戲的老牌開(kāi)發(fā)商，十分具有潛力，同時(shí)也已經(jīng)有了自己的成熟產(chǎn)品。
這要從Key旗下的那款手游《緋染天空》（Heaven Burns Red）說(shuō)起。雖然對(duì)于玩家來(lái)說(shuō)，Key更有名的作品可能是Galgame，但對(duì)于騰訊來(lái)說(shuō)，由Key和Wright合作開(kāi)發(fā)的手游《緋染天空》可能是收購(gòu)這家公司的最大原因。
《緋染天空》是2022年2月10日上線的一款二次元美少女類的角色扮演游戲，根據(jù)Sensor Tower提供的數(shù)據(jù)，在2022年2月到2023年1月的一年中，《緋染天空》的游戲收入達(dá)到了2億多美元，這個(gè)數(shù)據(jù)超越了之前由騰訊發(fā)行的《勝利女神：妮姬》。
在這個(gè)成績(jī)面前，騰訊收購(gòu)Visual Arts連同《緋染天空》的舉動(dòng)是十分合理的。對(duì)玩家來(lái)說(shuō)，根據(jù)騰訊的“共生”理念。此次對(duì)Visual Arts的收購(gòu)，并不會(huì)影響Key的未來(lái)，甚至雙方還可能產(chǎn)生進(jìn)一步合作。
唯一可能不盡如人意的，是在之后Key旗下的作品大概和成人相關(guān)的限制級(jí)內(nèi)容無(wú)關(guān)，因?yàn)樵谑召?gòu)過(guò)程中，騰訊并沒(méi)有購(gòu)入成人相關(guān)的內(nèi)容，Key本身也將和這部分內(nèi)容割席。
對(duì)于騰訊而言，這可能是對(duì)二次元、美少女手游的一次更近距離的布局，雖然到目前為止這種布局可能還局限在“拿下爆款產(chǎn)品IP”上，但在之后，騰訊也許會(huì)經(jīng)由美少女游戲開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)豐富的Key，繼續(xù)涉足相關(guān)賽道。
在國(guó)外論壇Reddit上，一名美國(guó)玩家對(duì)于Key被騰訊收購(gòu)后的反應(yīng)很能代表騰訊在玩家心中的印象。他說(shuō)：“騰訊什么時(shí)候給《緋染天空》做海外本地化？我想要玩上英文版的游戲。”
在騰訊的這種海外投資戰(zhàn)略下，我們得以看見(jiàn)當(dāng)游戲公司被收購(gòu)后的另外一種可能：收購(gòu)者在不干涉游戲公司整體運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)上，提供資金；游戲公司得到了充足的資金，能夠以相對(duì)寬松的環(huán)境開(kāi)發(fā)游戲。這些游戲可能會(huì)是“爆款”，也可能會(huì)默默無(wú)聞，但對(duì)于大廠們來(lái)說(shuō)，這是它們甘心承受的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)然，這其中存在一個(gè)問(wèn)題：游戲易得，“爆款”難求。目前，騰訊海外投資的成果也在初步顯現(xiàn)。網(wǎng)易近些年來(lái)投資、收購(gòu)的游戲公司開(kāi)發(fā)的游戲，則估計(jì)要到2025年才會(huì)進(jìn)入市場(chǎng)。其中是否會(huì)有下一個(gè)爆款，還得觀望。
投資并購(gòu)在海外游戲圈愈來(lái)愈頻繁地上演。馬曉軼曾在游戲媒體Gamebeat對(duì)他的一次采訪中說(shuō)過(guò)：“游戲制作十分燒錢(qián)，以騰訊為例，需要1至3億美元的資金保證游戲的高質(zhì)量產(chǎn)出，小型工作室要想制作高質(zhì)量游戲，更是需要資金支持。同時(shí)，手游現(xiàn)已達(dá)到3A水平，開(kāi)發(fā)優(yōu)質(zhì)手游同樣不便宜。這種情況下，為了緩解資金壓力，收購(gòu)便成為了行業(yè)選擇?！?/p>
在如今全球市場(chǎng)環(huán)境下，游戲收購(gòu)可能會(huì)成為愈發(fā)普遍的現(xiàn)象?！跋胫谱鲀?yōu)秀的、有創(chuàng)意的、高質(zhì)量的游戲，開(kāi)發(fā)成本可能高達(dá)1億、2億或3億美元，小型工作室承擔(dān)不起這種風(fēng)險(xiǎn)，他們需要大公司、大平臺(tái)的支持，這就是為什么會(huì)有這么多的收購(gòu)。其實(shí)收購(gòu)的結(jié)果很明顯，更多高質(zhì)量的游戲?qū)⒈煌瞥?，這對(duì)玩家來(lái)說(shuō)是件好事?！?/p>
