心動網(wǎng)絡上市在即。
今天，心動有限公司（集團）宣布已于近日通過了香港聯(lián)合交易所（簡稱“聯(lián)交所”）的上市聆訊，并公布了在聯(lián)交所主板的上市計劃。全球發(fā)售從今天（2019年11月29日）開始，截止2019年12月5日結(jié)束。集團股份預計將于2019年12月12日開始在聯(lián)交所買賣。
本文從心動有限公司（集團）提供的招股書中整理部分數(shù)據(jù)，以此為基礎，向大家介紹該公司大致的情況、業(yè)務構(gòu)成和所獲成績。
心動企業(yè)發(fā)展有限公司于2011年7月在上海成立。其主要業(yè)務為網(wǎng)絡游戲的開發(fā)、發(fā)行與營運。2015年3月，公司更名為心動網(wǎng)絡有限公司，并于同年11月于新三板掛牌上市。2018年10月，心動網(wǎng)絡申請從新三板摘牌，同年12月，摘牌申請獲新三板批準。隨后，心動網(wǎng)絡申請股份于聯(lián)交所上市。
招股書顯示，心動網(wǎng)絡旗下主要有2個附屬公司。其一為易玩，易玩的主要業(yè)務為游戲社區(qū)與平臺TapTap的運營，心動網(wǎng)絡于2016年12月將股權增至55.05%；其二為龍成，龍成的主要業(yè)務為海外網(wǎng)絡游戲運營及發(fā)行，心動網(wǎng)絡于2017年7月將股權增至51%。
以在新三板摘牌前的最后交易日（2018年9月27日）的收市價計算，心動網(wǎng)絡的市值為31.063億元人民幣。在超額配股權未獲行使的情況下，以發(fā)售價范圍的中位數(shù)計算，心動網(wǎng)絡在聯(lián)交所上市后的預計市值約為57.022億港元（約合人民幣51.078億元）。
玩家們對心動網(wǎng)絡并不陌生。心動網(wǎng)絡同時具備了游戲研發(fā)能力和游戲發(fā)行能力，除此之外，還擁有大放異彩的游戲用戶平臺TapTap——最近幾年，游戲在TapTap上的用戶口碑成為游戲廠商的重要參考標準。所有這些業(yè)務讓心動網(wǎng)絡得以構(gòu)建關于游戲從研發(fā)到推廣、發(fā)行的完善產(chǎn)業(yè)鏈。
在過去的3年里，心動網(wǎng)絡收入增長速度較快。2016年收入為人民幣7.655億元、2017年收入為人民幣18.871億元、2018年收入為18.887億元，2019年截至5月31日止的5個月內(nèi)，心動網(wǎng)絡的收入為人民幣10.33億元。
和大多數(shù)人的直觀印象一樣，游戲業(yè)務是心動網(wǎng)絡的主要收入來源。在2016年、2017年、2018年及2019年的前5個月內(nèi)，心動網(wǎng)絡的游戲業(yè)務收入分別貢獻同年總收益的100.0%、94.0%、84.4%及82.9%。
心動網(wǎng)絡具備較強的游戲研發(fā)能力。截至2019年9月30日，心動網(wǎng)絡的研發(fā)團隊擁有8間游戲開發(fā)工作室及552名雇員，共推出10款自研游戲，并儲備有5款正開發(fā)中的網(wǎng)絡游戲，這些游戲預計將于2020年前發(fā)布。除此之外，心動網(wǎng)絡在中國擁有11項注冊專利、105項注冊軟件版權及123項注冊作品版權。
綜合心動網(wǎng)絡運營和發(fā)行的游戲來看，心動網(wǎng)絡當前擁有橫跨不同類型的多元化游戲組合。截至2019年9月30日，心動網(wǎng)絡運營和發(fā)行了42款網(wǎng)絡游戲及12款付費游戲，并儲備有預計于2020年之前發(fā)行的11款網(wǎng)絡游戲及7款付費游戲。
心動網(wǎng)絡運營與發(fā)行的游戲涉及各個種類，包括角色扮演游戲（《仙境傳說M》和《神仙道》高清重制版）、集換式卡牌游戲（《少女前線》）、回合制策略游戲（《橫掃千軍》）及競技場游戲（《香腸派對》）等。這些不同品類的游戲都取得了優(yōu)秀的市場反饋，吸引了全球逾1.2億游戲玩家。
另一個值得注意的細節(jié)是，心動網(wǎng)絡旗下大部分游戲都擁有較長的運營壽命，比如《橫掃千軍》，到目前為止已經(jīng)持續(xù)運營了4年，這在國內(nèi)的游戲環(huán)境下并不多見。除此之外，心動網(wǎng)絡也善于將一些曾經(jīng)具有影響力的老品牌改編后推出，《仙境傳說M》就繼承自端游時代的《仙境傳說》，《神仙道》也是由網(wǎng)頁游戲時代讓心動獲得成功的同名游戲改編。
和大多數(shù)國內(nèi)游戲產(chǎn)品一樣，心動網(wǎng)絡運營的網(wǎng)絡游戲均為免費游戲。但除此之外，心動網(wǎng)絡還發(fā)行了7款買斷制的付費游戲。盡管收益低于網(wǎng)絡游戲，但這些付費游戲進一步豐富了心動網(wǎng)絡的游戲組合，提升了公司在游戲玩家之中的品牌認可度和美譽度。比如由心動網(wǎng)絡發(fā)行的《艾?！罚↖CEY），游戲登陸了PC、PlayStation 4及Switch等多個主機平臺，并拿到了相當多的獎項。截至2019年9月30日，《艾?！返娜蜾N量超過280萬份。
心動網(wǎng)絡還是中國游戲廠商出海的先行者。截至2019年9月30日，心動網(wǎng)絡運營與發(fā)行的42款網(wǎng)絡游戲中，有30款已經(jīng)在海外市場開始運營，其推出的12款付費游戲中也有7款在海外市場運營。
招股書指出，心動網(wǎng)絡的海外用戶群超過了3730萬人。2016年、2017年、2018年及2019年前5個月，心動網(wǎng)絡來自海外市場的游戲運營收入分別為人民幣1570萬元、人民幣3.976億元、人民幣9.767億元及人民幣5.787億元——這些數(shù)據(jù)意味著在過去的3年間，心動網(wǎng)絡將海外市場收入占游戲運營總收入的比例從2016年的2.1%提升至2018年的61.5%。
根據(jù)相關數(shù)據(jù)，在2018年海外運營手游的中國游戲運營商中，心動網(wǎng)絡的收入排名第五，其中，在韓國手機游戲市場，心動網(wǎng)絡在所有中國游戲運營商中排名第一。
根據(jù)咨詢公司弗若斯特沙利文的預測，全球游戲產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模有望于2018年至2023年間保持快速增長，至2023年收入達2147億美元。其中，全球手游市場更以復合年增長率11.3%的速度高速增長，于2023年達到約1330億美元的巿場規(guī)模。在這樣的市場環(huán)境下，心動網(wǎng)絡的游戲業(yè)務仍然有巨大的增長空間。
在中國，具備研發(fā)與運營實力的游戲公司不在少數(shù)，心動網(wǎng)絡的獨特之處在于它還運營著中國最大的游戲社區(qū)及平臺TapTap。
TapTap是易玩于2016年8月推出的手機游戲社區(qū)及平臺，心動網(wǎng)絡于同年12月將股權增至55.05%，從而使易玩成為自己的非全資附屬公司。2018年，TapTap獲得了2億元B輪融資，網(wǎng)易參與認購，并成為了該平臺的股東之一。TapTap是目前中國最權威及最有影響力的手機游戲社區(qū)，自創(chuàng)立至今，TapTap在用戶與收益上都有了長足的進步。
截至2019年9月30日，TapTap已上架6500多款手機游戲，取得了6.938億次游戲下載、5.749億游戲關注，并發(fā)布了1060萬篇游戲評測。TapTap的注冊用戶為5210萬，其中TapTap手機應用程序的平均月活躍用戶自2016年的90萬快速上升至2019年9月30日的1700萬。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2018年的平均月活躍用戶計，TapTap是中國最大的游戲社區(qū)及平臺。
從平臺屬性上來說，TapTap不僅是吸引游戲玩家留駐的手游社區(qū)，而且是游戲開發(fā)商的分發(fā)、測試及評估平臺。在用戶群體中，TapTap的評分具備比其他平臺更可靠的評分參考以及更具活力的交流社區(qū)。對游戲廠商而言，TapTap廣大的用戶群體及其在游戲運營各階段所能提供的服務及幫助也是不可忽略的。
TapTap的發(fā)展主要得益于其注重用戶體驗的策略。心動網(wǎng)絡的信息服務產(chǎn)業(yè)收入主要來自TapTap的推廣廣告，在TapTap平臺創(chuàng)立之初的2016年，心動網(wǎng)絡的信息服務產(chǎn)業(yè)收入為0。隨后，心動網(wǎng)絡的信息服務業(yè)務產(chǎn)生的收入從2017年的人民幣8100萬元快速增至2018年的人民幣2.948億元，這一數(shù)字于2017年及2018年分別占心動網(wǎng)絡總收入的6.0%及15.6%。在已經(jīng)取得市場與口碑的情況下，很顯然，TapTap能夠進一步促進社區(qū)用戶群的價值實現(xiàn)。
在通過了聯(lián)交所的上市聆訊后，關于上市的一切事項自然而然地被提上日程。
2019年11月29日，心動網(wǎng)絡正式發(fā)布了招股書。招股書中顯示，截至2019年9月30日，心動網(wǎng)絡并無任何借款或未動用銀行信貸。根據(jù)其財務報告顯示，心動網(wǎng)絡的商譽不過1億元出頭，經(jīng)營活動現(xiàn)金流連續(xù)兩年正值，貨幣資金在流動資產(chǎn)中的占比保持在40%以上，投資的25家公司均來自游戲或動漫相關領域。
全球發(fā)售已于今天開始，并將于2019年12月5日截止。集團股份預計將于2019年12月12日開始在聯(lián)交所買賣。發(fā)售價預計為每股11.1港元到15.8港元，股份代號為2400。此前，IGG、三七互娛、游族網(wǎng)絡、吉比特均為心動網(wǎng)絡的股東，而本次上市，字節(jié)跳動、米哈游、莉莉絲、疊紙將作為基石投資者。他們將合共認購2300萬美元（約合1.8億港元）的配售股份。
